شهدت أسعار الذهب في السوق المحلية المصرية تحركات محدودة مائلة إلى الارتفاع خلال تعاملات الأسبوع الماضي، وسط حالة من التوازن بين ضغوط التضخم العالمي وتراجع حدة التوترات الجيوسياسية، عقب الإعلان عن هدنة مؤقتة في الشرق الأوسط، ما انعكس على أداء المعدن النفيس محليًا وعالميًا.
تحركات الأسعار محليًا
▪︎ ارتفاع سعر جرام الذهب عيار 21 بنحو 45 جنيهًا بنسبة 0.63%
▪︎ إغلاق السعر قرب 7,160 جنيهًا مقارنة بـ 7,115 جنيهًا بداية الأسبوع
▪︎ الأداء يعكس حالة “صعود حذر” مع توازن بين عوامل الدعم والضغط
تفسير أداء السوق
▪︎ العوامل الداعمة لم تنجح في دفع الأسعار لارتفاعات قوية
▪︎ الضغوط لم تتمكن من كسر الاتجاه الصاعد
▪︎ السوق بقي في حالة توازن واضحة
تأثير العوامل العالمية
▪︎ أسعار الذهب أصبحت أكثر ارتباطًا بالتضخم الأمريكي والسياسة النقدية
▪︎ تراجع تأثير التوترات الجيوسياسية قصيرة الأجل
▪︎ الهدنة الأخيرة منحت الأسواق هدوءًا دون إنهاء حالة عدم اليقين
أداء السوق المحلية
▪︎ السوق أظهرت مرونة رغم تراجع سعر الدولار
▪︎ وجود طلب حقيقي ساهم في دعم الأسعار وتحقيق مكاسب محدودة
المشهد العالمي
▪︎ تراجع المخاطر الجيوسياسية بعد الهدنة
▪︎ انخفاض أسعار النفط واستقرارها مع توقعات بتحسن الإمدادات
▪︎ تحول ملحوظ في اتجاه الأسواق العالمية
التضخم الأمريكي وتأثيره
▪︎ تسجيل معدل تضخم سنوي عند 3.3%
▪︎ مدفوع بارتفاع أسعار الطاقة
▪︎ تعزيز التوقعات باستمرار الفائدة المرتفعة لفترة أطول
حركة الذهب عالميًا
▪︎ حالة تذبذب دون اتجاه واضح
▪︎ تداول الأوقية بين 4,800 دولار كحد أقصى
▪︎ وانخفاضها إلى أقل من 4,700 دولار خلال التراجعات
تأثير سعر الدولار محليًا
▪︎ سعر الصرف لا يزال العامل الأكثر تأثيرًا في تسعير الذهب
▪︎ تراجع الدولار شكل ضغطًا على الأسعار
▪︎ الذهب نجح في تحقيق مكاسب بدعم العوامل العالمية
العلاقة بين الذهب والدولار
▪︎ استمرار العلاقة العكسية بينهما
▪︎ لم تعد العامل الوحيد المؤثر مع زيادة تأثير العوامل الخارجية
الفجوة السعرية
▪︎ تقلبات ملحوظة بين السعر المحلي والعادل
▪︎ اتساع الفجوة منتصف الأسبوع
▪︎ انكماشها بنهاية التداولات مع تحسن كفاءة التسعير
العوامل المؤثرة في السوق
▪︎ دعم من استمرار عدم اليقين الجيوسياسي
▪︎ تراجع الدولار وتحسن ثقة المتعاملين
▪︎ ضغوط من ارتفاع التضخم الأمريكي
▪︎ استمرار السياسات النقدية المتشددة
▪︎ تراجع الطلب المؤقت على الملاذات الآمنة
التوقعات المستقبلية
▪︎ استمرار التحرك في نطاق عرضي مائل للصعود
▪︎ الاتجاه مرهون بالسياسة النقدية الأمريكية
▪︎ واستقرار الأوضاع الجيوسياسية
سيناريوهات السوق
▪︎ تجدد التوترات قد يدفع الذهب لموجة صعود قوية
▪︎ تراجع التضخم أو تغيير سياسة الفيدرالي قد يؤدي لاستقرار أكبر في الأسعار
كتبت – جهاد شعبان