أعلن البنك المركزي المصري، اليوم الخميس 17 أبريل 2025، أن لجنة السياسة النقدية قررت خفض أسعار الفائدة الأساسية بمقدار 225 نقطة أساس، في خطوة تهدف إلى دعم المسار النزولي للتضخم وتحفيز النشاط الاقتصادي في ظل أوضاع نقدية مقيدة.
ووفقاً لبيان البنك، فقد تم خفض سعري عائد الإيداع والإقراض لليلة واحدة وسعر العملية الرئيسية إلى 25.00% و26.00% و25.50% على التوالي، كما تم خفض سعر الائتمان والخصم إلى 25.50%.
تطورات محلية إيجابية تدعم القرار
أشار البيان إلى أن المؤشرات الأولية للربع الأول من عام 2025 تظهر تعافياً مستداماً في النشاط الاقتصادي للربع الرابع على التوالي، إذ تجاوز معدل النمو 4.3%، مدفوعاً بقطاعات الصناعات التحويلية غير البترولية والتجارة والسياحة. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال النشاط الاقتصادي دون طاقته القصوى، ما يعزز من استقرار الأسعار على المدى القصير.
تراجع التضخم بشكل ملحوظ
شهد التضخم السنوي العام والأساسي انخفاضاً ملحوظاً خلال الربع الأول من العام، مسجلاً 13.6% و9.4% في مارس 2025 على التوالي، وهو أدنى مستوى للتضخم الأساسي منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. ويرجع ذلك إلى الأثر التراكمي للتقييد النقدي وتلاشي الصدمات السابقة، إلى جانب فترة الأساس المواتية.
ولعب تراجع أسعار الغذاء دوراً محورياً في تباطؤ التضخم، إذ انخفض التضخم السنوي للسلع الغذائية من 45.0% في مارس 2024 إلى 6.6% في مارس 2025، فيما سجلت السلع غير الغذائية تباطؤاً أقل حدة.
بيئة عالمية تتسم بعدم اليقين
على الصعيد العالمي، تتبنى العديد من البنوك المركزية نهجاً حذراً في ظل الغموض بشأن مستقبل النمو والتضخم، مع تراجع أسعار النفط وتقلب أسعار السلع الزراعية بفعل اضطرابات المناخ وسلاسل التوريد. كما يستمر التضخم العالمي في مواجهة مخاطر صعودية مرتبطة بالتوترات الجيوسياسية والسياسات الحمائية المتصاعدة.
دورة تيسير نقدي جديدة
أكد البنك أن الانخفاض الحاد في معدل التضخم أتاح هامشاً واسعاً لبدء دورة تيسير نقدي، وسط توقعات باستمرار تباطؤ التضخم خلال عامي 2025 و2026، رغم احتمالات استمرار بعض الضغوط من إجراءات ضبط المالية العامة والتقلبات الجيوسياسية.
واختتم البيان بالتأكيد على التزام لجنة السياسة النقدية بتحقيق استقرار الأسعار، وتوجيه التضخم نحو مستهدفه البالغ 7% (±2%) بحلول الربع الرابع من عام 2026، مع استمرار مراقبة التطورات الاقتصادية والمالية عن كثب، واستخدام جميع الأدوات المتاحة عند الحاجة.