بلومبرج الشرق – بعد نحو عقدين من التوسع، تجد شركة لازوردي للمجوهرات نفسها أمام ضغوط متزايدة؛ إذ فقد سهمها أكثر من نصف قيمته منذ إدراجه في السوق السعودية عام 2016، بينما تتراجع الأرباح وتتضخم الديون، في وقت لم تنجح فيه توسعات الشركة في استعادة بريقها.
من مصنع محلي إلى اسم عالمي
-
تأسست الشركة عام 1992 باسم “مصنع الذهب واللؤلؤ السعودي” برأسمال 18.5 مليون ريال.
-
انطلقت العلامة التجارية “لازوردي” عام 1994، لتصبح في ما بعد رابع أكبر مصنّع لمشغولات الذهب عالمياً، والأول إقليمياً.
-
منتجاتها وصلت إلى أكثر من 25 دولة، عبر شبكة تضم نحو 1600 متجر تجزئة.
-
الشركة لا تملك الذهب كمخزون استثماري، بل يقتصر نشاطها على التصنيع والتسويق.
نموذج الأعمال
-
تعتمد “لازوردي” على تسهيلات مصرفية بنظام المرابحة لشراء الذهب وتصنيعه.
-
مصادر الإيرادات تتنوع بين رسوم خدمة التصنيع (LSC) ومبيعات متاجرها الخاصة.
-
لا تنخرط الشركة في مضاربات الذهب، بل تركز على الإنتاج والتسليم.
تبدلات الملكية وأكبر خسارة
-
2018: بدأت “لازوردي القابضة” التخارج من حصتها البالغة 70%.
-
2020: اكتملت عملية التخارج، في العام الذي شهد خسائر تاريخية بلغت 120 مليون ريال.
-
2021: حصلت الشركة على 145 مليون ريال عبر زيادة رأس المال، خُصص معظمها لسداد الديون.
توسع في الفروع.. لا في الأرباح
-
ارتفع عدد الفروع إلى 154 بحلول 2024 موزعة على السعودية ومصر والإمارات.
-
التوسع الجغرافي لم ينعكس على صافي الأرباح، الذي ظل في مسار هابط.
-
الإيرادات بين 2015 و2024 تراجعت بنسبة 25%، وصافي الربح انكمش 88%.
الأرقام تكشف التحديات
-
هامش صافي الربح انخفض من 3.6% في 2015 إلى 0.6% في 2024.
-
حقوق المساهمين تراجعت 43% مقابل زيادة المطلوبات 21%.
-
النصف الأول من 2025: خسائر بقيمة 12.5 مليون ريال مقابل أرباح استثنائية في الفترة نفسها من 2024.
أسباب التراجع
-
ضعف القوة الشرائية في السعودية وتراجع الطلب على المشغولات الذهبية.
-
استهلاك السيولة التي حصلت عليها الشركة عام 2021 دون نتائج ملموسة.
-
منافسة قوية من التجارة الإلكترونية والعلامات العالمية الجديدة.
-
تغير أنماط الإنفاق، حيث أصبحت الترفيه والسفر منافسين على الدخل المتاح.
تحولات إدارية في 2024 و2025
-
أبريل 2024: عبدالله عبدالعزيز العثيم تولى رئاسة المجلس خلفاً لمحمد الشروقي.
-
دخول أعضاء جدد بخبرة في قطاع التجزئة مع الإبقاء على بعض الأسماء السابقة.
-
مارس 2025: تعيين عدنان الخلف رئيساً تنفيذياً، بخبرة ناجحة سابقة في شركة “لجام للرياضة”.
- كتبت – سماء طارق